новости инновацийи венчурного рынка
В поисках Google: как найти идеальный объект для инвестиций
29 января,
11:00
Формирование потока сделок – головная боль номер один для любого инвестора. Нет потока хороших проектов, нет сделок, нет в портфеле своих компаний-звезд, нет и прибыли. А без прибыли жить очень грустно, считает директор по инвестициям фонда AddVenture Елена Масолова.
Где искать объекты для вложений? Надо искать не компании, а рыночные возможности: фонд должен предугадывать перспективные направления и прорывные идеи, а затем использовать свои прогнозы. Принадлежность к тому или иному направлению может быть критерием при отсеве заявок, можно также, опираясь на прогнозы, создавать компании в перспективной отрасли или менять бизнес-модель уже имеющихся портфельных компаний. Последнее, кстати, не редкость.
Например, за год до того, как Джону Дору из Kleiner Perkins порекомендовали браузер Netscape как возможный объект инвестиций, он обсуждал с основателем Sun перспективные направления, пришел к выводу, что браузеры, самое то, и искал похожие компании. Возможно поэтому его не смутила большая для начала 90-х оценка компании - $5 млн. за 25% акций стартапа.
Как искать? Это, пожалуй, самый интересный вопрос. Главный источник сделок – контакты. Сделки и идеи могут приходить по совершенно разным каналам. Лучшие проекты обычно можно найти тут
. фонды более ранних или поздних стадий или иного отраслевого и регионального фокуса, готовые делиться потоком сделок;
. фонды той же стадии и фокуса, желающие разделить риск и соинвестировать в проект;
. референты: частные консультанты, юристы, хэдхантеры, журналисты, патентные поверенные;
. инвесторы ранних стадий: бизнес-ангелы, фонды ангелов (AddVenture), посевные фонды, «бутики» (Inventure), выходящие из проектов;
. департаменты проектного финансирования российских банков (часть проектов, попадающих к ним на рассмотрение, типично венчурные и не соответствуют банковским критериям);
. менеджеры портфельных компаний, серийные предприниматели
Неструктурированные контакты приносят больше проектов по валу, но качество таких проектов невелико:
. прямое обращение в компанию через сайт, в том числе через ссылки с популярных блогов habrahabr.ru;
. мероприятия: инвестиционные форумы, отраслевые выставки и конференции (iCamp, РИФ, КИБ, EMPEC, Московский Венчурный Форум и т.д.),
. конкурсы, в том числе собственные мероприятия;
. инкубаторы, технопарки, организации, поддерживающие предпринимательство;
Но лучший источник сделок, это, как ни странно, посредники и поставщики разного рода услуг: консультанты, аудиторы, корпоративные юристы, патентные поверенные и прочая, и прочая. Причина: они находятся в центре информационных потоков, так как участвуют в большом количестве сделок. Статистика венчурных сделок в США за 2005 год показывает, что 5 ведущих банков участвовали в структурировании 47% всех сделок за год (1057 из 2239), 5 ведущих корпоративных юристов – в 25% (564), а аудиторы в 43% (955).
Точную долю сделок, пришедших по рекомендации провайдеров услуг, оценить сложно, но их центральное, узловое положение в сети позволяет предположить, что с их помощью привлекается значительная часть соинвесторов, и значительная доля их клиентов получает представления инвесторам.
Именно поэтому в России лучший поток сделок не у венчурных фондов, а у российского офиса Google: туда постоянно обращаются потенциальные объекты поглощения и разработчики. Так что, если сегодня на российском рынке появится компания, сравнимая по потенциалу с Google, с большой вероятностью она самому Google и достанется, ведь именно он сегодня в центре информационных потоков.
Например, за год до того, как Джону Дору из Kleiner Perkins порекомендовали браузер Netscape как возможный объект инвестиций, он обсуждал с основателем Sun перспективные направления, пришел к выводу, что браузеры, самое то, и искал похожие компании. Возможно поэтому его не смутила большая для начала 90-х оценка компании - $5 млн. за 25% акций стартапа.
Как искать? Это, пожалуй, самый интересный вопрос. Главный источник сделок – контакты. Сделки и идеи могут приходить по совершенно разным каналам. Лучшие проекты обычно можно найти тут
. фонды более ранних или поздних стадий или иного отраслевого и регионального фокуса, готовые делиться потоком сделок;
. фонды той же стадии и фокуса, желающие разделить риск и соинвестировать в проект;
. референты: частные консультанты, юристы, хэдхантеры, журналисты, патентные поверенные;
. инвесторы ранних стадий: бизнес-ангелы, фонды ангелов (AddVenture), посевные фонды, «бутики» (Inventure), выходящие из проектов;
. департаменты проектного финансирования российских банков (часть проектов, попадающих к ним на рассмотрение, типично венчурные и не соответствуют банковским критериям);
. менеджеры портфельных компаний, серийные предприниматели
Неструктурированные контакты приносят больше проектов по валу, но качество таких проектов невелико:
. прямое обращение в компанию через сайт, в том числе через ссылки с популярных блогов habrahabr.ru;
. мероприятия: инвестиционные форумы, отраслевые выставки и конференции (iCamp, РИФ, КИБ, EMPEC, Московский Венчурный Форум и т.д.),
. конкурсы, в том числе собственные мероприятия;
. инкубаторы, технопарки, организации, поддерживающие предпринимательство;
Но лучший источник сделок, это, как ни странно, посредники и поставщики разного рода услуг: консультанты, аудиторы, корпоративные юристы, патентные поверенные и прочая, и прочая. Причина: они находятся в центре информационных потоков, так как участвуют в большом количестве сделок. Статистика венчурных сделок в США за 2005 год показывает, что 5 ведущих банков участвовали в структурировании 47% всех сделок за год (1057 из 2239), 5 ведущих корпоративных юристов – в 25% (564), а аудиторы в 43% (955).
Точную долю сделок, пришедших по рекомендации провайдеров услуг, оценить сложно, но их центральное, узловое положение в сети позволяет предположить, что с их помощью привлекается значительная часть соинвесторов, и значительная доля их клиентов получает представления инвесторам.
Именно поэтому в России лучший поток сделок не у венчурных фондов, а у российского офиса Google: туда постоянно обращаются потенциальные объекты поглощения и разработчики. Так что, если сегодня на российском рынке появится компания, сравнимая по потенциалу с Google, с большой вероятностью она самому Google и достанется, ведь именно он сегодня в центре информационных потоков.
Комментарии
(0)
Проект работает при поддержке
© 2009-2010, ЮНОВА Медиа
Условия использования материалов UNOVA.RU
Карта сайта
Контакты
Разработка: студия Green Art
Условия использования материалов UNOVA.RU
Карта сайта
Контакты
Разработка: студия Green Art